C. La Situation monétaire au 31 Décembre 2004

La situation monétaire au 31 décembre 2004 est en nette amélioration. Les avoirs extérieurs nets ont connu une hausse importante, la masse monétaire a progressé de 13%, et enfin les crédits intérieur ont connu une légère augmentation de 1,3% par rapport à l’année 2003.

Cette évolution des agrégats monétaire traduit l’expansion de l’économie influencée principalement par l’afflux des capitaux extérieurs provenant notamment du projet de zone franche de Doraleh et du programme de réduction de la pauvreté.

I - Évolution des principaux agrégats monétaires

         ( Banque centrale, Banques en activités et Trésor)

                                                                                                En Millions FD

 Source: BCD

Au 31 décembre 2004 la masse monétaire s’établit à 75,389 milliards FD soit une progression de 13% par rapport à celle de l’année 2003. Elle est repartie à raison de 13,3% en monnaie fiduciaire , de 31% de dépôts à vue en FD, de 9,8% épargne à long terme et enfin une part importante des dépôts en devise soit 46%.

·        La monnaie fiduciaire : 12,358 milliards FD

Cette composante de masse monétaire se chiffre à 12,358 milliards  FD au 31  décembre 2004 contre 11,113 milliards  FD l’année précédente, soit une augmentation de 11,2%.     

·        Les dépôts en Francs djiboutien: 37,739 milliards  FD

L’année 2004 est caractérisée par une  légère baisse des dépôts en monnaie nationale par rapport au 31 décembre 2003, qui  est due principalement à la diminution de 22,6% des dépôts à terme  qui ont passé de 11,765 milliards  FD en 2003 à 9,098 milliards en 2004 et qui  ne représentent que 24% des dépôts en FD.

La baisse des dépôts à terme s’explique par le manque de confiance du public dans les systèmes bancaires qui proposent un taux intérêt créditeur pas attrayant soit un taux de 3% contre un taux débiteur de 16%. 

Les dépôts en devises : 42,576 milliards

Les dépôts en devise s’élèvent à 42,576 milliards après un niveau de 33,106 milliards FD de l’année précédente, soit une hausse importante 28,6%.

Ces dépôts représentent  46% de la masse monétaire.
 

II - Les contreparties de la masse monétaire

Masse Monétaire = Avoirs Extérieurs Nets + Crédit Intérieur  - Autres Postes Nets

En Millions FD

Au 31 décembre 2004 les contreparties de la masse monétaire ont évolué comme suit :

·        Les avoirs extérieurs nets :     

Avoirs extérieurs net se sont établis à 71,101 milliards FD au 31 décembre 2004 contre 59,946 milliards fin décembre 2003, soit une forte croissance annuelle de 18,6% due essentiellement à l’augmentation des avoirs extérieurs des banques commerciales, qui préfèrent placer à l’extérieur au lieu d’octroyer le crédits au secteur privé.

Au 31 décembre 2004, les avoirs extérieurs net de la banque centrale ont baissé de 10,7% due au poids du remboursement de la dette extérieure.       

·        Les crédits Intérieurs : 

Le crédit intérieur net s’est légèrement accru de 1,33% en raison d’un accroissement des créances nettes sur l’ État (+6,3%) consécutif à une contraction de la trésorerie publique, et d’une baisse des crédits à l’économie(0,5%).   

Structure de  la contrepartie de la masse monétaire

Source : BCD